Goldman prevede un'ulteriore svalutazione dei prezzi dell'acciaio
I prezzi dell'acciaio sono diminuiti del 31% da maggio 2022, con un potenziale impatto su USIM5 e CSN, con Goldman che prevede un'ulteriore svalutazione.
Goldman Sachs prevede un'ulteriore svalutazione dei prezzi dell'acciaio domestico, che potrebbe colpire Usiminas (USIM5) e CSN (CSNA3). I prezzi interni dell'acciaio sono diminuiti fino al 31% da maggio 2022, con prezzi internazionali più bassi e un indebolimento della domanda che si aggiungono al rischio. Il rapporto della banca indica una domanda debole e una bilancia commerciale sfavorevole, con l'acciaio piatto che presenta un rischio maggiore a causa di un premio più elevato sulla parità delle importazioni.
Le importazioni di acciaio piatto sono aumentate del 72% a giugno, mentre le esportazioni sono diminuite del 60%. Le case automobilistiche hanno ridotto la produzione, le vendite di camion sono rallentate e le vendite di elettrodomestici sono tornate ai livelli pre-pandemia. I produttori di acciaio nazionali resistono agli sconti sui prezzi, ma gli analisti prevedono una parità di importazione sostenibile al 30%.
Il consumo di acciaio lungo è diminuito del 5% da inizio anno e la domanda di esportazione è debole, con ripercussioni sull'equilibrio tra domanda e offerta interna. Il premio di parità delle importazioni è relativamente equilibrato, ma i controlli del settore suggeriscono che vengono offerti sconti sui prezzi per incoraggiare gli acquisti. Gli analisti di Goldman Sachs ritengono che Usiminas e CSN siano i più esposti a potenziali ribassi dei prezzi.
I prezzi all'esportazione dell'acciaio piano dalla Cina sono aumentati di 6/t a 549 $/t, mentre quelli domestici sono stati stabili #acciaio i prezzi in Brasile sono rimasti stabili a 4.600 R$/t. I prezzi all'esportazione FOB della Turchia sono diminuiti del 27/ta 570/t, mentre i prezzi domestici degli acciai lunghi in Brasile sono rimasti invariati a 3.910 R$/t. Goldman Sachs consiglia di acquistare azioni Usiminas a un prezzo target di R$ 9,80, che rappresenta un potenziale aumento del 36,9% rispetto al prezzo di chiusura di R$ 7,16. Il rating neutrale di Gerdau e il prezzo target di R$ 28 rappresentano un potenziale di rialzo limitato. Gli analisti sono meno ottimisti su CSN, con una raccomandazione di vendita e un prezzo obiettivo di R $ 12,50, che indica una potenziale svalutazione dell'1,4% rispetto al prezzo di chiusura del giorno precedente di R $ 12,68.
